Fokko Covers trad in 2016 bij SPT aan als lid van het bestuur. Hij is voorzitter van de beleggingscommissie. Samen met de andere bestuursleden is hij verantwoordelijk voor de beleggingen. 'We zijn voorzichtig met risico’s van de financiële markten en rentebewegingen. Dit vertaalt zich in een defensieve beleggingsportefeuille met 20% aandelen en 15% zakelijke obligaties. En dat terwijl het gemiddelde bij andere fondsen tussen de 50 en 60% ligt. Veel hoger dus.'
Een ander belangrijk onderdeel is de renteafdekking. 'Een pensioenfonds is gevoelig voor rente. Als de rente laag is, moet je meer geld in kas hebben om aan de verplichtingen te voldoen. De waarde van deze verplichtingen neemt dus toe bij lage rente. Dat is slecht is voor het fonds,' legt Fokko uit. 'In 2016 hadden we 85% van onze verplichtingen afgedekt tegen renteveranderingen. Dit betekent dat 85% van de verplichtingen zijn beschermd tegen schommelingen in de rente.'
Voorzichtig beleid
Door dit beleid had SPT minder last van gebeurtenissen zoals de coronacrisis en de inval in Oekraïne. 'Deze momenten zorgden voor grote schokken in de economie, waarbij aandelenkoersen daalden. Door ons beleid hoefden we ons daar minder zorgen over te maken,' zegt Fokko.
De resultaten van het prudente beleggingsbeleid
Het beleggingsbeleid heeft geleid tot een gestage stijging van de dekkingsgraad. 'In 2016 was onze dekkingsgraad 110% en eind 2023 was dit 125%. Inmiddels zitten we op 129% (stand per eind mei). Dat betekent dat ons beleid goed heeft uitgepakt,' vertelt Fokko. 'Een voorzichtig beleid zorgt ervoor dat de dekkingsgraad langzaam omhooggaat en minder last heeft van dalingen.'
Nog minder risico nemen
Ondanks dit succes kwam er een moment om opnieuw naar het risico te kijken. 'Het risico dat we nemen is bescheiden. Het past bij het gesloten karakter van ons fonds. Maar het risico dat genomen werd, was niet nodig om de toeslagambitie te kunnen realiseren. Het risico kon dus verminderd worden,' legt Fokko uit.
'We besloten eind 2023 om het zakelijke waardenrisico verder te beperken. Daarmee verhoogden we de renteafdekking van 85% naar 105%,' vertelt Fokko. 'De portefeuille met aandelen verlaagden we naar 10% en zakelijke obligaties naar 7,5%. Nu hebben we vrijwel geen last meer van de rentebewegingen en mogelijke dalingen van de aandelenmarkten.'